Principais escolhas de Lorne Steinberg: 1 de novembro de 2022

Lorne Steinberg, presidente, Lorne Steinberg Wealth Management

FOCO: Global Value Equities e High Yield Bonds


PERSPECTIVAS DE MERCADO:

Aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve dos EUA e pelo Banco do Canadá, embora dolorosos para os mutuários, estão produzindo os resultados desejados à medida que a atividade econômica desacelera. Ao mesmo tempo, a força do dólar norte-americano está a ter um impacto negativo nos lucros das empresas americanas, o que agrava as dificuldades dos investidores.

A taxa de inflação continua alta devido à guerra na Ucrânia, bem como a problemas contínuos na cadeia de suprimentos. No entanto, há sinais de que a inflação está no pico e que esse ciclo de alta de juros pode estar chegando ao fim no primeiro trimestre de 2023. Isso explica por que a curva de juros está invertida. Os rendimentos dos títulos de curto prazo são mais altos do que os rendimentos de longo prazo, indicando que os investidores acreditam que o Fed começará a cortar as taxas dentro de um ou dois anos – uma razão para os investidores manterem o curso, apesar do sentimento negativo.

O comentário de Warren Buffett sobre “comprar quando os investidores estão com medo” ainda soa verdadeiro em tempos como esses. Os preços das ações de muitas das maiores empresas do mundo foram significativamente reduzidos. Os investidores têm a oportunidade de comprar essas empresas que oferecem rendimentos de dividendos atraentes e excelente potencial de retorno total. Esperar que “as coisas melhorem” geralmente resulta na compra dessas mesmas empresas a preços muito mais altos no futuro.

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PRINCIPAIS ESCOLHAS:

As principais escolhas de Lorne Steinberg

Lorne Steinberg, presidente da Lorne Steinberg Wealth Management, fala sobre suas principais escolhas: Diageo, State Street e Taiwan Semiconductor.

Diageo (DEO NYSE)

A Diageo é a maior produtora de destilados do mundo com marcas como a vodka Smirnoff, o uísque Johnnie Walker e a Guinness. A empresa tem uma distribuição incomparável e está focada em aumentar sua exposição a marcas premium. Espera-se que a receita orgânica cresça na faixa de 4-5%, enquanto as margens devem aumentar gradualmente. O fluxo de caixa livre financia o crescimento de dividendos e recompras de ações. Os investidores têm a oportunidade de comprar uma grande empresa a um preço que oferece uma vantagem atraente.

Rua Estadual (STT NYSE)

A State Street é uma fornecedora líder de custódia, manutenção de registros e outros serviços relacionados ao setor de gestão de ativos institucionais. É um negócio oligopolista, com apenas um outro grande concorrente do mesmo porte, portanto a empresa está bem posicionada em seus mercados. A empresa ganhou participação de mercado nos últimos anos e gerou ganhos consistentes e crescimento de dividendos, mantendo uma capitalização conservadora. É principalmente um modelo de negócios baseado em taxas com base em ativos sob administração, portanto, as receitas são um pouco sensíveis ao mercado. As ações caíram este ano e os investidores têm a oportunidade de comprar um líder de mercado com desconto.

Taiwan Semiconductor (TSM NYSE)

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) é a maior fabricante de chips do mundo e hoje atua como subcontratada para algumas das maiores empresas do setor. A indústria é um oligopólio, com apenas três grandes players e a TSMC é a melhor do ramo. A demanda por chips está crescendo à medida que a tecnologia se torna mais integrada a produtos como automóveis. A TSM está passando por uma grande expansão em resposta à escassez de chips e as receitas devem aumentar acentuadamente em 2024. Na avaliação atual, a ação está sendo negociada de forma convincente a um P/L de 10 com um rendimento em dividendos de 3%.

ESCOLHAS ANTERIORES: 11 de novembro de 2021

As escolhas passadas de Lorne Steinberg

Lorne Steinberg, presidente da Lorne Steinberg Wealth Management, fala sobre suas escolhas anteriores: ING Groep NV, Reckitt Benckiser Group PLC e Walt Disney.

ING Group SA (ING NYSE)

  • Então: $ 15,17
  • Agora: US$ 9,99
  • Retorno: -34%
  • Retorno total: -28%

Grupo Reckitt Benckiser PLC (RKT LON)

  • Então: GBP 6.220,00
  • Agora: 5.780,00 GBp
  • Rendimento: -7%
  • Retorno total: -5%

Walt Disney (DIS NYSE)

  • Então: $ 162,11
  • Agora: US$ 107,09
  • Retorno: -34%
  • Retorno total: -34%

Retorno total médio: -22%

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RKT LON Sim Sim Sim
DIS NYSE Sim Sim Sim