O crescente movimento anti-OPEP é desastroso para os mercados de petróleo

No início deste ano, Mario Draghi, então primeiro-ministro italiano, apresentou a ideia de grandes compradores de petróleo se unirem e enfrentarem a OPEP +. A ideia não avançou muito além do estágio flutuante porque um problema óbvio não poderia ser ignorado: a Opep retaliaria. No entanto, parece que algumas ideias tendem a ser tão atraentes que ressurgem, repetidas vezes, em formas ligeiramente diferentes. A ideia de um clube de compradores anti-OPEP também veio à tona, e não apenas isso, mas um projeto de lei da NOPEC foi apresentado no Senado dos Estados Unidos e, segundo a cobertura da mídia, tem chance de ser aprovado.

Alguns, no entanto, foram mais longe do que um projeto de lei. Um colunista da Bloomberg, Carl Pope, recentemente detalhado sua visão de um grupo anti-OPEP, que consegue combinar a ideia de petróleo acessível e um impulso para a eletrificação dos transportes. Novamente, as questões são óbvias demais para serem ignoradas.

Para começar, Pope sugere que, se o projeto de lei da NOPEC for bem-sucedido, os EUA poderiam começar a punir os membros da OPEP + com multas, tarifas de importação e até sanções, além de negar acesso aos mercados financeiros públicos a empresas petrolíferas nacionais como Aramco e Rosneft. .

A mensagem aqui parece seguir as linhas de “Eles mostrarão”, mas esta mensagem ignora o fato de que, em primeiro lugar, a Rosneft já está fortemente sancionada e cortada dos mercados financeiros ocidentais e, em segundo lugar, a Aramco não é exatamente Chevron ou Shell , e embora tenha recentemente explorado os mercados em várias ocasiões, é discutível se ele é tão dependente do financiamento externo que sofreria sérios danos com tais medidas.

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O outro fato que a ideia de Pope parece ignorar é que tais medidas punitivas significariam essencialmente que o petróleo da OPEP+ se tornaria mais caro para os países que empregam essas medidas. Todo petróleo realmente se torna mais caro quando sanções ou tarifas são introduzidas em um terço da oferta mundial. Novamente, isso não seria uma má notícia para os vendedores de petróleo, incluindo os Estados Unidos, mas certamente seria uma má notícia para os compradores – novamente, incluindo os Estados Unidos.

A alternativa à OPEP proposta pelo Papa de Bloomberg é o que ele chama de organização para transporte limpo e acessível. Pope diz que deveria ser composto por “produtores e consumidores de petróleo responsáveis”. Isso significa que os Estados Unidos, Canadá e Noruega estão do lado do produtor e quase todos, exceto a OPEP+, do lado do consumidor. Isso não é um monte de produtores responsáveis.

A ideia parece seguir o modelo do chamado impulso de amizade liderado pelos EUA em minerais críticos. Por enquanto, o esforço visa redesenhar as cadeias de suprimentos para a transição energética e reduzir o domínio esmagador da China na extração e processamento de minerais críticos. A ideia, como o OCAT de Pope, é contar com produtores amigos das matérias-primas necessárias para a transição. O problema, como no OCAT, é que esses produtores amigáveis ​​podem fornecer apenas uma fração da oferta necessária para a transição.

A administração de Washington gosta de controlar todos os tipos de preços. Ele também gosta de controlar o fornecimento de petróleo, embora até agora não tenha conseguido fazer nada parecido com controlá-lo, mesmo em casa, muito menos na OPEP +. De fato, a indústria petrolífera americana é totalmente contra a lei NOPEC porque sabe como funciona o mercado de petróleo.

Como o presidente e CEO do grupo de lobby da indústria, o American Petroleum Institute, disse em comentários sobre os últimos desenvolvimentos em torno do projeto de lei NOPEC, “criaria ainda mais instabilidade no mercado e exacerbaria os desafios existentes no comércio internacional. Tal legislação seria desnecessária sob qualquer condição de mercado passada, presente ou futura.

Os Estados Unidos e a União Europeia, que o papa diz que devem formar a nova organização anti-OPEP para transporte limpo e acessível, já cometeram um grande erro com a Rússia. Eles assumiram que o que quer que eles joguem em termos de sanções e congelamento de ativos, a Rússia não retaliará porque precisa dos mercados ocidentais.

Agora, os proponentes da NOPEC parecem estar fazendo a mesma suposição perigosa: que a OPEP+ não retaliaria contra ações punitivas do Ocidente. E que o Ocidente pode sobreviver mais tempo sem petróleo da OPEP+ do que a OPEP+ pode sobreviver sem vender seu petróleo para o Ocidente. Como podemos ver pelo que aconteceu na Europa nos últimos meses, essa é uma suposição muito questionável.

As esperanças por trás de um esforço anti-OPEP são a esperança de um melhor controle do mercado global de petróleo para evitar picos de preços que prejudiquem as economias. A realidade é que tal controle é impossível para um grupo de países que inclui apenas três estados produtores de petróleo de tamanho respeitável mais o Reino Unido – uma potência petrolífera em declínio graças aos planos de transição do governo.

Em qualquer mercado, não se trata tanto de quem tem a maior demanda que pode mover o mercado para onde quiser. É tudo sobre quem representa a maior oferta. Este é talvez o melhor argumento a favor da transição energética e da eletrificação dos transportes, pelo que é uma pena que a China ocupe um lugar tão importante neste departamento, tal como a Arábia Saudita, a Rússia e os seus amigos da OPEP+ são tão proeminentes no petróleo .

Por Irina Slav para Oilprice.com

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