Mudança fundamental aproxima os preços do ouro de US$ 1.800 – MKS Shiels

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(Notícias Kitco) – O novo momento de alta no ouro é mais do que apenas uma reavaliação técnica do mercado; A capacidade do metal precioso de manter novos níveis críticos de suporte pode sinalizar uma mudança fundamental de longo prazo, de acordo com um analista de mercado.

Em uma nota recente aos clientes, Nicky Shiels, chefe de estratégia de metais da MKS PAMP, disse que o principal fator que sustenta a nova tendência de alta do ouro é a mudança das expectativas dos investidores em relação à política monetária do Federal Reserve. Embora o Federal Reserve continue a aumentar as taxas de juros até o início de 2023, espera-se que o ritmo diminua. Ao mesmo tempo, as pressões inflacionárias permanecerão elevadas.

De acordo com a CME FedWatch Tool, os mercados esperam fortemente que o banco central dos EUA aumente a taxa do Fed Fund em 50 pontos base no próximo mês.

“O Fed deixou de ser tarde demais (então muito rápido com aumentos radicais das taxas), e agora que os meados de mandato ficaram para trás, não será capaz de aumentar o suficiente para reduzir a inflação de maneira sustentável”, disse Shiels. “É um regime de inflação mais alta por mais tempo, com um Fed relativamente mais lento.”

Embora a trajetória do ouro não seja uma linha reta até US$ 1.800 a onça, essa meta está começando a se materializar, disse ela. O mercado de ouro conseguiu manter os ganhos da semana passada, seu melhor desempenho em cerca de dois anos. Os contratos futuros de ouro para dezembro foram negociados pela última vez a US$ 1.771,80 a onça, alta de 0,14% no dia.

“No geral, esses provavelmente são retrocessos valiosos, mas esta é uma oportunidade de reengajar e aumentar o comprimento para capitalizar uma nova tendência de mercado em alta”, disse ela. “Sim, o ouro tem a incrível capacidade de decepcionar consistentemente, mas quando grandes rupturas técnicas se alinham com os principais pivôs da política do Fed, isso deve ser respeitado.”

A recuperação do ouro também é confirmada pela forte venda do dólar americano, com o índice caindo para uma baixa de aproximadamente três meses abaixo de 110 pontos. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos dos EUA caíram acentuadamente abaixo de 4%.

“Tecnicamente, há um punhado de sinais muito claros e coordenados ocorrendo tanto no dólar americano (máximo em setembro) quanto nos rendimentos americanos”, escreveu Shiels. “Talvez os títulos ainda não tenham chegado ao fundo do poço e o dólar dos EUA ainda não tenha atingido o pico, mas eles estão mais perto disso, criando ventos favoráveis ​​para o ouro que lutam contra um ambiente macroeconômico muito difícil desde o início da alta do Fed.”

Shiels também observou que o momento atual aumenta o fato de que os metais preciosos são amplamente subtidos por investidores institucionais e de varejo. Ela destacou que a propriedade do ouro representa cerca de 0,5% dos ativos sob gestão do mercado de ações, bem abaixo do pico de 1,5% alcançado em 2011.



Quanto ao que continuará a elevar os preços do ouro após um verão relativamente calmo e complacente, Shiels disse que vê vários riscos no mercado, tornando o ouro um ativo seguro de longo prazo atraente.

Ela observou que o caos nos mercados de criptomoedas está destruindo uma riqueza significativa e os investidores estão sentindo muita dor. Ela acrescentou que a implosão da FTX, uma importante exchange cripto, poderia aumentar o apelo dos ativos tangíveis.

Finalmente, com o fim das eleições de meio de mandato e a expectativa de que os republicanos controlem a Câmara dos Representantes, Shiels disse que as preocupações orçamentárias podem começar a aumentar, ameaçando a estabilidade do dólar americano.

“[Debt levels have] o potencial para se tornar mais relevante/vento favorável adicional agora que o mercado acaba de ser injustamente complacente com a trajetória da dívida dos EUA, principalmente porque as taxas estavam muito baixas”, disse ela.

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